“年末行情”要沒?基金年終業績考核提前,有機構提前獲利了結

來源:上海證券報

  今年,基金年終業績排名戰將提前到11月!

  上證報獲悉,今年北上深三地均有基金公司將2019年的業績考核提前到11月,這標志著基金業績排名戰提前開打。

  近期,已有不少基金經理調倉換股、獲利了結,為明年做準備,部分基金重倉股也已出現異動。

  業績收官戰或提前打響

  按理說,每年的12月31日才是基金公司一年業績完整考核的終止日。以往為了沖刺排名,基金經理往往使出渾身解術,調整、押注重倉股,令市場出現所謂的“年末行情”。

  在此背景下,今年部分基金公司第一次選擇年終“錯峰”考核。

  “今年公司內部將全年的業績考核月定在了11月底,目前正面臨鎖定收益還是沖刺一把的抉擇,同時也需要考慮明年的投資布局,避免因為春季躁動而踏空。”滬上一位基金經理稱。

  據上證報了解,北京部分大型基金公司也延續了此前的考核辦法,將全年業績考核定在了11月份或12月中上旬。

  不僅是公募基金,一些私募機構也將考核月份提前。“這樣的考核的確會令我們在一些獲利豐厚的重倉股上選擇了結,但個別核心競爭力極高的公司我們還是會保留。”一位私募基金經理表示。

  基金重倉股明顯異動

  值得注意的是,近期不少基金重倉股確實出現了明顯異動。

  根據2019年基金三季報披露的數據,截至11月13日,基金第四大重倉股格力電器自11月5日創下歷史高點65.16元,現已回落近10%,多只重倉該股的基金凈值因此出現明顯下跌。此外,基金三季度重倉的隆基股份、東方國信、南極電商、大族激光等股票,最近也出現較大幅度調整。

  部分機構重倉股近期發生異動

  “預計隨著基金重倉股走勢出現分化,偏股基金的年終排名戰也將充滿懸念。”滬上一位基金分析人士稱。

  從基金最新業績排名來看,最大的看點在于偏股基金冠亞軍的爭奪。

  Cho ice數據顯示,截至10月底,主動權益基金排名第一、第二位的銀華內需精選和廣發雙擎升級混合,年內凈值增長率分別為94.34%、88.82%。但截至11月12日,兩只基金的年內漲幅分別變為90.88%、89.46%,二者的差距已縮小至2個百分點以內。

  主動偏股基金最新業績排名(截至11月12日)

  調倉換股備戰明年

  既要爭今年排名,又要備戰明年行情。每逢年末都是基金經理調倉換股的重要窗口期,如何布局來年,自然成為業內最關心的話題。

  從歷史表現來看,A股市場往往具有較強的“日歷效應”。股市中的“日歷效應”通俗理解就是某個行業在某月上漲的概率會比較高,在某些月份上漲的概率又會比較低,反之亦然。

  基于此,天風證券刻畫了一組各大行業的“日歷效應”圖,回溯過去15年,統計各大行業在各個月的上漲概率,不僅可以探尋行業輪動背后的規律,還能對當期及未來的行業配置形成參考。

  統計結果顯示,四季度表現較好的行業集中、業績經營比較穩定及早周期板塊,上漲概率達到70%以上的行業包括風電設備、水泥制造、銀行、保險、高低壓設備、工程機械、航空運輸、空調等行業。

  在春季行情方面,天風證券表示,雖然上述業績穩定的板塊在前期保持占優,但進入2月后,元件、半導體、計算機、光學光電子、通信傳輸設備、通信配套服務、終端設備等科技成長板塊顯著好于其他板塊。值得關注的是,上述行業在2月當月的上漲概率高達80%以上。

  上證報采訪多家基金公司后了解到,科技和盈利穩定的低估值板塊都是機構關注的焦點。

  浦銀安盛基金表示,短期來看市場仍處于震蕩態勢,缺少明確的向上動力,但平衡市也為投資提供了豐富的交易和結構性機會。建議關注年初以來漲幅較小的銀行、地產等低估值板塊,中期仍須在食品飲料、電子、醫藥中優選個股。

  滬上一家大型公募基金權益投資總監認為,明年的主要機會仍在大消費板塊,包括食品飲料、家電、醫藥等,以及包括5G、蘋果產業鏈、華為產業鏈等在內的科技板塊。另外,銀行、地產等低估值也有階段性機會,新能源行業等政策性機會則需等待政策引導。

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